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主动撤单!老乡鸡IPO终止! 
(日期:2023/9/14 0:37:15)
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尽管终止了IPO,市场对于老乡鸡的发展还是充满期待,正如消费投资人所言,如果顺应人口变化结构做企业策略和积累势能,一样能获得很好的发展。

8月28日,安徽老乡鸡餐饮股份有限公司(简称“老乡鸡”)沪市主板IPO审核状态变更为“终止”,原因是公司和保荐机构主动要求撤回发行上市申请,上交所依据规定决定终止公司发行注册程序。
 
作为从安徽走出来的本土餐饮品牌,老乡鸡是一家主要提供中式快餐的全国连锁经营企业,产品是以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、米面、水产品等为原材料的菜品,主要包括肥西老母鸡汤、香辣鸡杂、凤爪蒸豆米、梅菜扣肉、葱油鸡、竹笋蒸鸡翅、鸡汤娃娃菜、农家蒸蛋等特色菜品以及面食、粥品、饮料等。
 
今年2月28日,老乡鸡在上交所主板IPO申请获受理;3月31日,收到上交所首轮问询。从申报获得受理,到主动撤回申请公司IPO终止,时间刚好半年。
 
老乡鸡此次主板IPO计划融资金额为12亿元。其中,4.75亿元用于老乡鸡华东总部项目、5.1亿元用于新增餐饮门店建设项目、2.15亿元用于数据信息化升级建设项目。
 
虽然是传统中餐品牌,但是真正让老乡鸡走红的,源于2020年新冠疫情期间老乡鸡董事长束从轩的一则视频。彼时,老乡鸡门店亏损5个亿,束从轩在视频里手撕员工申请无薪工作的联名信,并坚定地表示不裁员,不降薪,坚持到底。“就算卖车卖房,也要千方百计地确保16328名员工有饭吃、有班上!”束从轩从此树立了中国好老板的人设,而老乡鸡的对外宣传也一下变得新颖而有趣。
 
不久后,束从轩在安徽老家农村搭了简陋的台子,用200元开了一场视频战略发布会,传播效果意外出圈。束从轩曾表示,在发布会后,品牌在全网的曝光量超过了10亿。关于发布会的官方微信推送,阅读量也远不止前端显示的10万。这两次事件,让老乡鸡彻底成为“网红”,很快也从合肥走向了全国,开始了大规模扩张。
 
根据招股书显示,2019年至2021年及2022年上半年,公司的营收分别为28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元和20.11亿元。在深圳卓悦中心的老乡鸡,更是占据了核心的位置,除了主要中餐以为,也创意的开了酒吧和茶饮的品类,给消费者以更多选择。
 
老乡鸡此前非常低调,比较少引入外部资本。2005年6月合肥创新投出资200万元入股,持股50%,2007年,合肥创新退出。2018年,老乡鸡获得加华资本管理的裕和投资近2亿元入股,根据招股书显示,目前占股4.94%。
 
作为首家叩开老乡鸡融资大门的民营机构加华资本,其董事长宋向前认为,中式快餐品牌崛起的确定性很高,在国内14亿人口的巨大流量池中,诞生一个与人口规模总量和经济总量相适应的全球品牌值得期待。他认为,有理由相信,经过数十年沉淀的老乡鸡,正以快速的步伐直追西式快餐,相信不久的将来,将在许多地方看到既有产品特色,又深谙消费者喜好的老乡鸡餐厅开在身边。彼时,与西式快餐的竞争也将全面打响,而那些“老乡鸡们”也将成为中国餐饮新征程的中坚力量。
 
在此之后,2021年12月,老乡鸡完成麦星投资、广发乾和各8900万元、5000万元的Pre-IPO轮融资,分别占股0.49%、0.28%。此轮融资完成后,老乡鸡估值达180亿。
 
麦星投资创始合伙人崔文立在近期的内部分享会上表示,人口的结构变化给消费带来的最显著的影响,就是低线城市消费的连锁化和品牌化。各种夫妻老婆店和无牌、杂牌商品的市场占有率会逐渐下降,取而代之的是具有极致性价比的下沉连锁品牌。比如蜜雪冰城与华莱士,已经超过了2万家店的规模,这些品牌都是从二线城市往下渗透,从没有安全保障的无牌、杂牌,到相对规范、品质相对好,但又具有极致性价比的品牌和连锁业态,作为低线城市的消费升级品牌得到了很好的发展。
 
肯德基在中国的发展路径也顺应了市场结构的变化。肯德基进入中国后,多年来一直稳扎稳打逐步向下渗透,现在已经接近1万家门店。在疫情期间,肯德基也保持了很好的韧性,业绩表现稳定,股价创历史新高。中式快餐连锁老乡鸡也正在演绎同样的路径,老乡鸡2003年在合肥起步,此后十几年深耕安徽市场,并向地县级城市下沉和渗透,仅在安徽单省份已经达到约670家门店规模,直到近年才扩展到其他城市,按照老乡鸡在安徽的样板,加上肯德基的成长路径示例,相信未来数倍以上的规模增长是可期待的。
 
尽管终止了IPO,市场对于老乡鸡的发展还是充满期待,正如消费投资人所言,如果顺应人口变化结构做企业策略和积累势能,一样能获得很好的发展。

 

证券时报 李明珠

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