板块下跌提供买入良机

    本周A股市场大幅下跌，上证指数最终收于2027 点，下跌2.13%，沪深300 指数亦下跌1.82%。通信板块整体跑输大盘，其中运营商指数表现最好，上涨1.25%；光通信指数、通信设备指数、网络优化指数和北斗导航指数分别下跌0.53%、2.64%、3.11%和3.90%；增值服务指数本周表现较弱，大幅下挫5.40%。

    随着创业板指数大幅下跌，本周通信板块也出现调整，我们光大通信研究团队继续看好今年通信行业投资机会，一方面运营商大规模投资4G网络使得今年通信上市公司业绩确定性很高；另一方面通信上市公司纷纷向移动互联网等新兴行业转型也进一步提升估值水平。优质个股下跌反而给予投资者低价买入良机，重点推荐中兴通讯、中恒电气、富春通信、邦讯技术、天源迪科；投资者也可积极关注鹏博士、中海达、海格通信、星网锐捷等白马股。

    本周一我们发布通鼎光电动态报告《积极转型移动互联网，流量掌厅有望打造平台级业务》，一周内股价上涨18%。我们看好其向移动互联网转型，特别是流量掌厅有望下一个移动互联网入口，流量掌厅具有流量查询精确、用户活跃度高、支付便捷等三大优势，并通过运营商预装方式实现快速用户积累，预计2014-2016年用户规模分别达到2000万户、6000 万户和1 亿户。我们采用分部估值方法，其中传统线缆业务给予15 倍PE估值为36 亿，移动互联网新业务估值30 亿元，总体估值达到66 亿元，目标价18.5 元。

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